성장주 투자의 기술: 피터린치의 PEG 전략 심층 분석

 

최근 미국 주식시장에서 엔비디아를 위시한 성장주들의 주가 상승이 놀랍습니다.

투자대가들의 투자전략과 투자철학을 배워서 투자에 참고하시길 바랍니다.

 

지난번에 마크 미너비니의 투자전략과 철학에 대해서 살펴보았습니다.

2024.03.03 - [미국기업] - 마크 미너비니의 미국 성장주 투자 비법, VCP패턴 엔비디아 차트 적용

마크 미너비니의 미국 성장주 투자 비법, VCP패턴 엔비디아 차트 적용

 

이번에는 월가의 전설적인 성장주 투자의 대가인 피터린치의 투자전략과 투자철학을 살펴보도록 하겠습니다.

월가의 전설 피터린치는 누구일까요? 그는 1977년부터 1990년까지 피델리티 마젤란 펀드를 운용하며 연평균 29.2%, 누적수익률 2,703%라는 경이적인 성과를 달성한 투자의 거장입니다. 그는 46세에 은퇴하면서 자신의 투자 철학과 전략을 책으로 남겼는데요. 그중에서 가장 유명한 책은 '이기는 주식'과 '월가에서 벗어나'입니다. 이 책들에서 그는 자신이 잘 아는 것에 투자하라고 조언하고 있습니다.

 

그는 각 업종의 특성, 동향, 위험 요소를 분석하여 투자 결정을 내리는데 큰 도움을 받았다고 합니다. 그리고 그는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 주가수익비율(PER)을 다시 연평균 예상 EPS 증가율로 나눈 PEG라는 지표를 활용하여 성장주를 찾았습니다.

 

PEG는 PER에 성장성을 가미한 지표로, 미래의 가치를 포함한 지표입니다.

PEG가 1보다 작은 종목은 성장률에 비해 저평가된 종목으로, 투자 기회가 있는 종목이라고 할 수 있습니다. 반대로 PEG가 1보다 큰 종목은 고평가 된 종목으로, 투자 위험이 있는 종목이라고 할 수 있습니다. 피터린치는 PEG를 활용하여 저평가된 성장주를 찾아내고, 일정한 수익이 나면 매도하는 전략을 적용하였습니다.

 

그는 종목을 6가지로 분류하였는데요. 저성장종목(배당주), 대형우량종목, 경기변동형 종목, 급성장(고속성장)종목, 전환(턴어라운드)종목, 자산형종목입니다. 그 중에서 그는 가장 급성장(고속성장)종목을 선호하였습니다. 급성장(고속성장)종목은 연간 20-25%로 성장하는 작고 진취적인 기업들로, 피터린치가 만든 '10루타'(10배 성장)라는 단어를 만들어낸 종목들입니다. 피터린치는 이러한 종목들을 PEG로 선별하고, 자신이 잘 아는 업종과 기업에 투자하였습니다.

 

그는 자신의 투자 철학을 다음과 같이 요약하였습니다.

"투자할 때 최소한 냉장고를 고를 때만큼의 시간과 노력을 기울여라. 많은 지식은 오히려 투자의 방해물이며 주식 투자에 쓰이는 수학은 이미 초등학교 4학년쯤에 이미 배운 것이다. 어떤 기업의 매장을 좋아하면, 그 기업의 주식도 좋아하게 될 확률이 높다. 수익을 당연하게 여기는 생각은 주가가 큰 폭으로 하락하면 확실히 치유된다. 가장 좋은 주식은 이미 보유한 주식이다."

 

피터린치의 핵심 투자 철학 중 하나는 '자신이 아는 것에 투자하라'입니다. 기술주 중심의 시장에서는 기술 변화, 산업 내 경쟁 구도, 제품 수명주기 등을 이해하는 것이 중요합니다. 변동성이 높은 시장에서는 감정적으로 대응하기보다는 근본적인 가치에 기반한 투자를 유지하며, 장기적인 관점에서 기업의 성장 가능성을 평가해야 합니다. 또한, 시장의 단기적인 변동에 휘둘리지 않고, 장기적인 가치에 집중하는 인내심이 필요합니다.

 

피터린치의 투자 비밀을 알아보았습니다. 그는 PEG로 성장주를 찾고, 자신이 잘 아는 것에 투자하며, 일정한 수익이 나면 매도하는 전략을 적용하였습니다. 이러한 방식은 투자자들에게 안정적이면서도 지속적인 성장을 가져다줄 수 있는 전략이라고 할 수 있습니다. 피터린치의 투자 철학과 전략을 참고하여, 우리도 성공적인 투자를 할 수 있기를 바랍니다.