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채권

채권의 정의와 종류 및 채권투자 전략

by 글로벌투자 2024. 1. 13.
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채권의정의와 종류

2023년 금리상승으로 개인투자자의 채권투자 급증

2023년부터 금리상승으로 많은 개인투자자들이 채권에 대한 관심이 높아졌습니다.

실제로 개인투자자들의 채권투자 금액도 급증하였습니다.

 

금융투자협회가 2024.1.12일 발표한 ‘2023년 채권시장 동향’에 따르면 개인 투자자들은 지난해 국내 채권을 총 37조 5620억 원어치 순매수했습니다. 이는 2022년 20조 6113억 원에 비하면 17조 원 가까이 늘어난 것이며  2021년의 4조 5000억 원 대비로는 8배 넘게 급증하였습니다.

개인은 회사채보다 국채를 집중적으로 매수했습니다.

2023년 개인의 국채 순매수액은 11조 7181억 원으로 2022년 2조 9861억 원과 비교할 때 급증하였습니다.

개인의 회사채 투자액도 2022년보다 2조 2000억 원가량 늘어 10조 1925억 원으로 커졌지만, 국채 순매수 규모에는 못 미쳤습니다.

개인 투자자들은 지금까지 대체적으로 금리가 상대적으로 높은 회사채를 중심으로 채권에 투자했는 거에

반해 채권 투자에 대한 성향이 바꿨습니다. 국고채 금리가 상승한 것에 기인 한 것으로 사료됩니다.

최근 2년 채권별 개인순매수액
출처 : 금융투자협회

 

그래서 채권의 정의와 종류 그리고 채권투자에 대해 알아보겠습니다.

 

채권이란 무엇일까요?

채권이란 채무를 증명하는 금융상품으로, 채권 발행자(채무자)가 자금을 필요로 할 때 투자자(채권 보유자)에게 발행하여 특정 기간 동안 이자를 제공하고, 만기에는 원금을 상환하는 채무 증서입니다.

 

채권은 발행주체, 이자지급방식, 보증여부에 따라 다양한 종류가 있습니다.

발행주체에 따라

채권은 국채, 공채(지방채, 특수채), 회사채, 금융채 등으로 구분됩니다.

국채는 국가에서 발행한 채권이며, 국민주택채권, 재정증권 등이 국채에 속합니다.

공채는 지방자치단체나 공공기관이 발행한 채권이며, 지방채, 특수채 등이 공채에 속합니다.

회사채는 기업이 발행한 채권이며, 일반회사채, 전환사채, 교환사채, 신용보증부사채 등이 회사채에 속합니다.

금융채는 금융기관이 발행한 채권이며, 은행채, 산업은행채, 증권사채, 보험사채 등이 금융채에 속합니다.

 

이자지급방식에 따라

채권은 정액이자채권, 정률이자채권, 변동이자채권, 할인채권, 무이자채권 등으로 구분됩니다.

정액이자채권은 발행시에 정해진 금액의 이자를 정기적으로 지급하는 채권이며,

정률이자채권은 발행시에 정해진 비율의 이자를 정기적으로 지급하는 채권입니다.

변동이자채권은 시장금리에 따라 이자율이 변동하는 채권이며,

할인채권은 발행시에 원금보다 낮은 가격으로 발행하여 만기에 원금을 지급하는 채권입니다.

무이자채권은 이자를 지급하지 않는 채권이며, 주로 세금우대를 받는 채권입니다.

 

보증여부에 따라

채권은 보증채권, 무보증채권, 담보채권, 무담보채권 등으로 구분됩니다.

보증채권은 채무자가 채무를 이행하지 못할 경우에 보증인이 채무를 대신 이행하는 채권이며,

무보증채권은 보증인이 없는 채권입니다. 담보채권은 채무자가 채무를 이행하지 못할 경우에 담보물을 압류하거나 경매하여 채권을 변제받을 수 있는 채권이며, 무담보채권은 담보물이 없는 채권입니다.

현재는 대부분의 채권이 부담보채권입니다.

 

채권투자란 무엇일까요?

채권투자란 채권을 매수하여 이자수익이나 가격변동에 따른 수익을 얻는 투자입니다.

채권투자는 주식투자보다 상대적으로 안정적이고 예측 가능한 수익을 제공하며, 포트폴리오의 분산 효과를 줄 수 있습니다.

채권투자에는 여러 가지 전략이 있습니다. 대표적인 채권투자 전략은 다음과 같습니다.

- 만기보유전략: 채권을 매수하여 만기까지 보유하는 전략으로, 이자수익을 꾸준히 받을 수 있으며, 가격변동의 영향을 받지 않습니다. 만기보유전략은 채권의 이자율이 높고, 시장금리가 하락할 것으로 예상되는 경우에 유리합니다.

- 이자율예측전략: 시장금리의 변동에 따라 채권의 잔존만기나 이자율을 조절하는 전략으로, 가격변동에 따른 수익을 추구합니다. 이자율예측전략은 시장금리의 방향과 크기를 정확히 예측할 수 있어야 합니다. 시장금리가 상승할 것으로 예상되는 경우에는 잔존만기를 짧게, 시장금리가 하락할 것으로 예상되는 경우에는 잔존만기를 길게 유지하는 것이 좋습니다.

- 이익실현전략: 채권의 가격이 상승하여 이익이 발생한 경우에 채권을 매도하는 전략으로, 수익을 확정하고 다른 투자기회를 찾습니다. 이익실현전략은 채권의 가격이 과열되거나, 시장금리가 상승할 것으로 예상되는 경우에 유리합니다.

 

 

채권투자의 장단점은 무엇일까요?

채권투자의 장점은 다음과 같습니다.

- 안정적인 수익: 채권은 정기적으로 이자를 지급하므로, 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, 채권의 발행주체가 신용도가 높은 정부나 기업이라면, 원금의 손실 위험도 낮습니다.

- 예측 가능한 수익: 채권은 발행시에 이자율과 만기가 정해져 있으므로, 투자기간 동안 얼마의 수익을 얻을 수 있는지 예측할 수 있습니다. 또한, 채권의 가격은 시장금리와 반대 방향으로 움직이는 경향이 있으므로, 시장금리의 변동을 예측하면 채권의 가격변동도 예측할 수 있습니다.

- 포트폴리오의 분산 효과: 채권은 주식과는 다른 특성을 가지므로, 주식과 채권을 함께 투자하면 포트폴리오의 위험을 낮추고 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다. 일반적으로, 주식은 경기가 호황일 때 상승하고, 채권은 경기가 불황일 때 상승하는 경향이 있습니다. 따라서, 주식과 채권의 비중을 적절히 조절하면, 경기의 변동에 따른 손실을 줄이고, 수익을 극대화할 수 있습니다.

 

 

채권투자의 단점은 다음과 같습니다.

- 낮은 수익률: 채권은 안정적인 수익을 제공하지만, 그만큼 수익률이 낮습니다. 특히, 국채나 공채와 같은 신용도가 높은 채권의 경우에는 이자율이 매우 낮습니다. 따라서, 채권투자만으로는 장기적인 자산증식이 어렵습니다.

- 이자율 리스크: 채권의 가격은 시장금리와 반대 방향으로 움직이므로, 시장금리가 상승하면 채권의 가격은 하락합니다. 이는 채권을 보유하고 있는 투자자에게는 손실을 의미합니다. 따라서, 채권투자를 할 때에는 시장금리의 변동을 주의해야 합니다.

- 신용 리스크: 채권의 발행주체가 채무를 이행하지 못할 경우에는 채권의 가치가 급격히 하락하거나, 원금의 손실이 발생할 수 있습니다. 이를 신용 리스크라고 하며, 특히, 회사채나 금융채와 같은 신용도가 낮은 채권에 높은 리스크가 있습니다. 따라서, 채권투자를 할 때에는 채권의 신용등급을 확인하고, 신용 리스크를 관리해야 합니다.

 

이상으로 채권의 정의와 종류, 그리고 채권투자에 대해 간략히 설명드렸습니다. 채권투자는 안정적이고 예측 가능한 수익을 제공하며, 포트폴리오의 분산 효과를 줄 수 있습니다. 하지만, 채권투자에도 낮은 수익률, 이자율 리스크, 신용 리스크 등의 단점이 있으므로, 적절한 전략과 리스크 관리가 필요합니다.

 

안정적인 채권투자는? 채권투자전략은?

일반적으로, 채권의 안전성은 채권의 신용등급으로 평가됩니다. 신용등급이 높은 채권은 안전한 채권이고, 신용등급이 낮은 채권은 위험한 채권입니다. 신용등급은 AAA에서 D까지 알파벳으로 표시되며, AAA가 가장 높고, D가 가장 낮습니다.

안전한 채권의 종류로는 국채, 공채, 금융채 등이 있습니다. 국채는 국가에서 발행한 채권이며, 국가의 신용도가 높기 때문에 안전한 투자로 인식됩니다. 공채는 지방자치단체나 공공기관이 발행한 채권이며, 국가의 보증을 받기 때문에 안전한 투자로 인식됩니다. 금융채는 금융기관이 발행한 채권이며, 금융감독원의 감독을 받기 때문에 안전한 투자로 인식됩니다.

 

안정적인 채권에 투자하는 방법은 다음과 같습니다.

- 채권의 신용등급을 확인하고, AAA~BBB 등급의 채권을 선호하세요. 신용등급이 낮은 채권은 수익률이 높지만, 부도 위험이 높습니다.

- 채권의 잔존만기를 확인하고, 시장금리의 변동에 따라 적절히 조절하세요. 시장금리가 상승할 것으로 예상되는 경우에는 잔존만기가 짧은 채권을 선호하고, 시장금리가 하락할 것으로 예상되는 경우에는 잔존만기가 긴 채권에 관심가지시기 바랍니다.

채권투자에도 낮은 수익률, 이자율 리스크, 신용 리스크 등이 있으므로, 적절한 전략과 리스크 관리가 필요합니다.

 

 

 

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