2024년 7월 일본 금리 인상, 엔케리 청산과 글로벌주가 하락

2024년 7월 31일, 일본은행이 금리를 인상하면서 글로벌 경제에 큰 파장을 일으켰습니다. 이 글에서는 일본의 금리 인상 배경, 엔케리 트레이드와 미국과 일본의 금리스프레드, 그리고 글로벌 주가 하락에 대해 자세히 알아보겠습니다.

 

1. 일본의 금리 인상 배경

일본은행 총재 우에다 가즈오는 경제 및 인플레이션 데이터가 예상과 일치했으며 이를 바탕으로 금리 인상을 결정했다고 발표했습니다. 정책금리는 0.25% 정도를 유지하도록 결정하고 장기국채 매입의 감액에 대해서는 월간 국채매입 예정액을 원칙적으로 매 분기4,000억엔 정도씩 감액하여 2026년 1~3월에 3조 엔 정도로 하는 계획을 결정하였습니다.

 

일본은 장기간의 저금리 정책을 유지해왔으나, 최근 경제 상황이 변화하면서 금리 인상이 필요하다고 판단했습니다. 과다한 엔저 또한 이유 중에 하나였습니다. 이는 인플레이션 억제와 경제 안정화를 위한 조치로 해석될 수 있습니다.

2. 엔케리 청산와 미. 일 금리스프레드

엔케리 트레이드는 일본의 저금리를 이용해 엔화를 차입하고, 고금리 국가의 자산에 투자하는 전략입니다. 일본이 금리를 인상하면 엔케리 트레이드의 수익성이 감소하여 엔케리의 청산을 야기시킵니다. 이는 엔화 강세를 불러오고, 글로벌 금융 시장에서 자금 이동을 유발합니다.

 

엔케리 트레이드의 청산은 고금리 자산에 대한 수요를 줄여 해당 자산의 가격 하락을 초래할 수 있습니다. 또한, 이는 신흥 시장의 자금 유출을 촉진하여 이들 국가의 금융 안정성을 위협할 수 있습니다. 금리 인상 후, 엔화 가치가 상승하고 엔케리 트레이드의 수익성이 감소하게 됩니다. 그래서 엔케리 청산거래가 다소 일어났습니다.

아래 2024.3월 일본의 기준금리 인상과 금융시장에 미치는 영향을 참고 바랍니다.

 

일본은행 기준금리 인상과 금융시장에 미치는 영향

 

3. 글로벌 주가 하락

일본의 금리 인상 발표 후, 니케이종합지수는 8/1~8/5일까지 3 영업일 동안 -19.5% 하락, 미국 나스닥종합지수는 8/1~8/5일까지 3영업일 동안 -7.9%나 하락하였고 한국의 코스피도 8/2~8/5일 2 영업일 동안 -12.7%나 하락하는 등 글로벌 주가가 큰 폭으로 하락했습니다.

 

전문가들은 일본은행의 금리 인상이 너무 이른 시점에 이루어졌다고 지적하고 있습니다. 글로벌 주가 하락은 투자자들의 불안감을 반영하며, 금리 인상과 같은 경제 정책 변화가 주식 시장에 미치는 영향을 잘 보여줍니다.

 

일본의 금리 인상은 글로벌 금융 시장에 광범위한 영향을 미칩니다. 미국과 다른 주요 경제국들은 일본의 금리 인상이 엔화 강세를 유발하고 엔케리 트레이드의 축소를 초래할 것으로 예상합니다. 이는 글로벌 자산 시장에서 자금 이동을 촉진할 수 있습니다.

 

또한, 금리 인상은 일본 내 자본 유출을 줄이고, 다른 경제국들의 금리 정책에 압박을 가할 수 있습니다. 예를 들어, 미국은 금리 스프레드를 유지하기 위해 추가적인 금리 인상을 고려할 수 있습니다. 이러한 변화는 글로벌 주식 및 채권 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다

4. 금리 인상이 경제에 미치는 영향

금리 인상은 다양한 경제적 영향을 미칩니다. 첫째, 소비자와 기업의 대출 비용이 증가하여 소비와 투자가 감소할 수 있습니다. 둘째, 엔화 가치 상승으로 수출 경쟁력이 약화될 수 있습니다. 셋째, 글로벌 투자 흐름에 변화가 생겨 금융 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다.

 

금리 인상은 소비자와 기업의 대출 비용을 증가시켜 소비와 투자를 감소시킵니다. 소비자는 높은 대출 금리로 인해 소비를 줄이거나 연기할 가능성이 높아지고, 이는 경제 활동을 둔화시킬 수 있습니다. 기업은 자금 조달 비용 증가로 인해 신규 투자와 사업 확장을 주저하게 됩니다. 또한, 금리 인상은 저축의 매력을 증가시켜 소비자와 기업 모두 자금을 은행에 예치하는 경향이 강해집니다. 이러한 변화는 경제 성장률을 둔화시키고, 장기적으로는 경기 침체를 초래할 수 있습니다.

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